鑻辨牸鍏拌冻鐞冭秴绾ц仈璧 :【热点分析】近日冷轧宽幅下行,4月冷轧何去何从

2020-04-02   来源:中国联合钢铁网
近期国家逆周期调节政策力度持续加大,各项稳增长措施不断落地,加大财税政策支持力度、制定宽松信贷政策等相关政策减轻企业负担。为扩大内需刺激消费政策给予支持,各地区政府陆续出台实施。在做好疫情防控工作同时,4月份下游生产企业加快全面复工复产,有助于生产需求加快释放。而3月海外疫情蔓延影响,进出口受限,考虑全球产业链等方面对制造业带来一定冲击。而四月份将会对制造业影响将逐渐显现,生产需求将出现下滑,市场心态受挫,采购需求谨慎。

英超球队 www.yyxup.com 3月末冷轧价格连续宽幅下行,4月冷轧市场何去何从,目前从供需、成本等来看, 4月冷轧市场恐跌势难改,继续震荡下探。

一、    冷热价差不断缩短,恢复正常区间

据中联钢统计数据显示,截止4月2日,上海地区鞍钢冷卷1.0价格在3670元/吨,较3月末累计下跌140元/吨,冷轧价格出现大幅下滑。目前来看热轧略强于冷轧,上海地区市场鞍钢5.5普卷主流维持在3200元/吨,冷热价差从年后最高价差900元/吨拉近到470元/吨。在价格下行的趋势下,冷热价差不断缩短。长流程钢厂因建材、中板价格相对坚挺,盈利较好,或将调整品种结构或面临检修减产;相比短流程民企成本较高,企业操作略难,大部分轧材企业在盈亏平衡点附近运营,部分甚至略亏,在普冷销售不旺的情况下,部分亏损企业以销定产,后期将出现变相减产,面临行业竞争压力大。

二、4月供应同比将有所减量

据中联钢调研了解,19家冷轧钢厂3月份冷轧生产计划总量为247.95万吨,环比减量5.83万吨,环比减幅为2.3%;同比减量21.87万吨,同比减幅为8.11%。日均产量为8万吨,环比减量0.75万吨,环比减幅为8.57%。

4月多数钢厂订货政策出现下调,为促接单降低订货压力。其中下游终端成品材消化阶段,总体排产量相对保守;加上资金流以及前期有订货后因复工复产延期等方面,拿货量环比减量;代理商方面,基于库存压力,资金周转订货量有限;加上板材出口受限,钢厂接单存有一定压力。4月钢厂检修减产增多,而前期W钢及其他检修钢厂开始恢复生产,预估统计排产数据环比增量不明显,同比呈下降态势。相比短流程民企成本较高,普冷类产品终端下游相对后期市场消费情况多持观望,价格降幅加快,亏损企业以销定产,后期将出现变相减产,故综合上来看4月冷轧产量总体有所减量,资源不会出现明显增加。 

国内主要冷轧钢厂月度生产计划及同比增减情况(单位:万吨)

钢厂

检修设备

检修时间

月影响产量(日/万吨)

AGPT

一条冷轧产线

3月1-12日检修(加热炉检修停产)

0.25

          JT

二条冷轧产线

3月20日,3月21日检修11天

0.4

AG

一条冷轧产线

3月23日,检修25天

0.55

JT

一条冷轧产线

4月28日,检修9天

0.35

MG

一条冷轧产线

4月16日,检修6天

影响总量5.8

MG

二条冷轧产线

4月1日,检修10、12天

小计:影响冷轧板材

 

 

 

 

二、    冷轧库存压力仍存

截止到3月27日库存统计数据显示,全国社会库存总量在2428.7万吨,较上月增长55万吨,月环比增幅2.26%,其中冷轧库存为124.6万吨,较上月减少4.7万吨,月环比降幅3.19%。同比增加21.8万吨,同比增幅15.3%。从整体钢市上来看本月库存冲高后开始回落,其中冷轧库存环比略有减少,下游复工复产增多,成交量稳步回升。

从库存统计数据来看,冷轧库存较上月同期略降,目前下游成品材消化,及出口受限需求表现谨慎,考虑到现货资源难出现明显释放,预期4月冷轧社会库存维持一定水平,供应压力仍存。

四、冷轧下游需求表现谨慎不如预期

汽车方面:

据中汽协最新数据显示,2月,汽车产销分别完成28.5万辆和31万辆,环比均下降83.9%,同比分别下降79.8%和79.1%,创下了近十年来月度最低水平。目前汽车行业企业整体开工率达97%,疫情对车市影响严重,购车需求短期难以强力爆发。

中国汽车流通协会统计数据显示,2020年3月汽车经销商库存预警指数为59.3%,环比上升27百分点,同比上升7.2个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。数据表现经销商复工复产率增长,消费需求逐步回升。

根据中汽协数据统计, 19年我国全年汽车出口量占汽车总产量的4%左右,汽车零部件出口占比约为28%左右,2020年1—2月中国汽车零配件出口金额为7628.7百万美元,同比下降13.3%。而3月份是海外疫情爆发的重点月份,预计3月份出口数据下降更为明显。

我国汽车产量变化情况

中国汽车经销商库存预警指数走势图

数据来源:中联钢数据终端

家电方面:

从家电方面来看,据统计局数据显示,1-2月份洗衣机、冷柜、空调和电冰箱产量分别为775.7万台、179.9万台、1628.5万台、667万台,月同比呈现-20.2%、-25.6%、-40.2%、-37.4%。

据海关总署统计数据显示,2019年我国主要白色家电及小家电的出口体量较大,其中,家用空调和冰箱出口占比分别为38%和44%,而微波炉、空气净化器、电烤箱、燃气灶、除湿机、冷柜等小家电的出口占比为60%—89%,而其他小家电的出口体量整体也维持在20%—30%。疫情对家电制造业的出口影响较大,随着出口的下降,下游终端生产存有一定的减量,从而对板材采购量将会减少。

主要白色家电产量走势

数据来源:中联钢数据终端

综上所述

冷轧供给方面,市场到货3月份资源量相对充裕,随着冷热价差缩进,钢厂4月检修增多,但前期钢厂检修复产,后期资源增量不明显;从目前库存保持较高水平,市场消化库存为主。随着制成品出口受限,制造业影响相对严重,国家政策刺激消费,扩大内需,后期消费需求逐渐释放来作对冲,降低风险;而国外疫情后期好转有效防控(这个周期存在不确定性)需求有望进一步推进,那现在制造业出口部分接单有到5-6月份,目前生产基本正常,后期存不存在空档期,很难判定。从四月份来看,很难出现拐点,存在下行空间,需求采购表现更为谨慎,市场心态悲观情绪较浓,亏损出货去库存,预计4月份冷轧继续震荡下探为主。(中国联合钢铁网 王晓娇 010-57930520)

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